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傅海棠:我百分之百明確告訴你 行情是能夠確定的!
時間:2017-03-17 13:18  來源:新浪綜合  字體:    7160

  精彩觀點:

  以前沒有期貨的時候,天天在想,看哪個東西便宜了我就囤起來,過一段時間漲價了再賣出去,感覺這樣發財才發得快。 

  我對期貨市場沒有失去信心,我感覺我這一套投資方法是正確的。

  錢虧得不少,但是我底氣越來越足。

  我(虧錢還)高興是因為這些東西跌得都快不要錢了,白給,那賺錢是一定的。

  做期貨第一是相信老天,第二是相信國家,第三是看看人心。

  行情就是這樣,你只要確定了它往哪兒走,什么走勢,你的心態不好、持倉問題都可以解決。

  最大的風險來自于對行情的看錯,只要行情看對了,沒有大的風險。

  我十次可能有九次是錯的,可是我錯的九次的損失都是小的,我對的一次卻是大的。

  想成功,尤其想賺大錢,就得錯的時候多,對的時候少。

  我既然確定了行情,干嘛要把錢放在外面,能多買一手就買一手。

  期貨做的就是預期,誰的預期準確,誰最后就成功了。

  我可以百分之百明確告訴你,行情是能夠確定的。

  勢是怎么來的?供求決定價格。供不應求,價格就漲,那就是牛市;供大于求,那就是熊市。

  期貨是對手交易,不是單方面交易。

  期貨市場也是這樣,如果是對生活影響不大的錢,那就不怕虧,回撤50%很正常,回撤就回撤,70、80%也很正常,有人說我誤導投資者,我看按我的辦法,投資者死得還少一點,無論你選擇多還是空,死扛還能活下來,止損止來止去的最后都沒活下來。

  做期貨不虧錢是不正常的。

  如果認為經濟有周期,有規律,那就大錯特錯了。

  他們(經濟學家)把財富看作累贅,但其實東西是越多越好,沒有才不行。產能過剩,就說中國經濟有問題了?短缺才有問題。

  我才不相信樓市有泡沫,我感覺房子是缺少,永遠都缺。不光現在缺,未來也缺。

  欲望不封頂,所以沒有過剩。只有物資不足、財富不足,沒有過剩。過剩的是我們的思想和理念,物質沒有過剩。

  不賺錢的時候,看哪個行業虧得最慘,就要盯住哪個行業。只要盯住它,不愁找不到機會。

  長遠來看,空頭不是多頭的對手,因為期貨市場對空頭是不公平的。

  盡量少做空,多做多,逢低做多,找確定性的,最好是確定多頭行情,空頭行情不好確定。

  在分析行情時,庫存是一個重要指標??獯孀钅芊從徹┣蠊叵?,庫存增加說明生產量大于實際的需求。

    今天我演講的題目是“5萬到10億的投資之路”,那我就簡單地說一下我做期貨的過程。

  從2000年開始進入期貨市場做期貨,到今年也算是17個年頭。我為什么做期貨?那肯定有投機的思想在里邊。

  以前沒有期貨的時候,天天在想,看哪個東西便宜了我就囤起來,過一段時間漲價了再賣出去,感覺這樣發財才發得快。打個比方,就像農村的小販,東邊買西邊賣,最后賺不了幾個錢,還要早上起個大早,晚上睡不好覺,因為競爭是很激烈的。當時雖然有這個思想,但是條件不具備,你要囤積很多的貨物,就需要占用大批的資金。當時沒有這個本錢,就在農村里務個農。雖然我父親做個小生意,在村里算比較富裕,但是那時候就算家里拿5000塊錢的存款出來,搞囤積也搞不起來。以前看到幾次大的機會,大蒜、大豆、辣椒等。我當時才20歲左右,讓有錢人去搞囤積,但是沒人聽我的,一看是個乳臭未干的黃毛小子在說這個要漲價,那個要暴漲,根本沒人相信我。后來發現有期貨了,就去對期貨大致了解了一下:杠桿交易,用保證金簽合同,5%保證金就是20倍的杠桿。這解決了我沒有錢的問題,可以以小博大。我看到哪個商品暴漲,我買進一個合同就行了,不用找倉庫,也不用找人收割、保管。電腦上一敲就可以實現買進賣出,錢就賺到了。一開始在農村不知道,從1996年一直找到2000年,終于找到有地方做期貨了。 

  我興高采烈地進入了期貨市場,但進來后卻發現錢沒有那么好賺。一直到2009年以前,基本是賺少虧多,最后的結果是虧得死去活來,虧著虧著明白了一句話,活著沒有死了好,當時感覺世界上最美好、最幸福的事就是去死了。那為什么沒有去死?兩大原因:

  第一,主要的原因是我對期貨市場沒有失去信心,我感覺我這一套投資方法是正確的,沒有其他方法比這再好了。我這一套方法要賺不了錢,就沒有方法可以再賺錢,我感覺還是有希望的,這是一個原因。

  第二個原因,人得要負責任。你自己死了好辦,但是上有老下有小,并且還借了鄰居的外債,你不能坑人,你一死了之,借了別人的錢怎么辦?那不行,得咬咬牙往前走?;謖飭醬籩饕?,當時的精神還是挺好的,人前還是笑嘻嘻,但是背后很難受,這個氣一直沒有下去。

  大概到了2009年我看到了大蒜的行情,就像剛才主持人介紹的,拿著5萬三個月賺了600萬,用三個月的時間,用600萬馬上投資鄭州的棉花期貨,在2009年賺了1000多萬,2010年不到一年的時間賺了1.2個億,2011年沒賺錢,到2012年賺了9600萬,2013年打了平手,2014年小虧,到2015年就大虧了,大概一個月的時候,就虧得只剩1500萬,當時我期貨上有8000萬的資金在賬戶里,做多大豆和棉花,倉位也比較重,感覺要漲,結果都往下跌。棉花從1.2萬多開始買,往下打,虧了3000多塊錢,空頭氛圍太重了,有些人不怕死,前赴后繼地跳火坑,明知道做空是做錯的,還要做空,沒有辦法,打不過他們就跑了,錢沒有了,8000萬到了4000萬,一下子虧了一半,后來4000萬又進行抄底,做鐵礦、螺紋等,又虧了2000多萬,還剩1000多萬,回撤85%,這時候的錢虧得有點重了。 

  雖然我的文化水平有點低,初中畢業,但是這個賬我會算,回撤85%。你別看錢虧得不少,但是我底氣越來越足。別人問,錢虧那么多,你高興什么?我高興是因為這些東西跌得都快不要錢了,白給,那賺錢是一定的。焦炭都跌到580,動力煤跌到280,棉花跌到9600,螺紋鋼跌到1600,很多品種就是不要錢了,我一看不要錢,你敢不要錢我就敢收,照單全收,賺錢的機會就來了。于是就出現了2016年翻天覆地的行情。隨便抓一個品種都是百分之幾百,過去跌了幾年的行情,三個月就漲回來了。我操作了豆粕、棉花、黑色、天膠、玻璃等,我做的品種比較多。也巧了,我的運氣也好,剛賺了錢,我就做一個品種,做了馬上漲,做完換另一個品種的時候,那個品種又馬上漲。這樣1500萬賺了近10個億。 

  其實,我感覺還是做得很不好,為什么說很不好?最大的一個失誤就是在國家出了煤礦挖煤有276個工作日的政策,我沒有重視這一點。如果重視起來,盈利遠遠不止這個數,不知道要大幾倍了。因為當時我對這個事沒有重點去考察,我還是有點疑慮,國家說276,不見得有人執行,結果就是執行了。2016年最強行情是黑色系,不說螺紋和鐵礦,焦煤、焦炭、動力煤,330個工作日,雖然價格一直下跌,虧得煤礦半年發不出工資,但庫存越來越少,最后搞276,價格明顯要暴漲,供求決定價格,這個行情是最好確定的。330天,沒見煤放在哪兒,搞個276天,明顯要短缺。2016年取暖季節來的時候,發改委及時地放開了,第一次開會,沒有人聽。第二次開會,也無所謂。第三次開會,有人說發改委說了不算,肯定國家說了算。我是相信國家的,那個時候我就開始放空了動力煤,一過670、680就放空。國家是老大,當然是老大說了算,你要相信國家。動力煤價格一定會打下去,最后就下去了。所以做期貨一定要關注國家的政策。 

  做期貨第一是相信老天,第二是相信國家,第三是看看人心。

  我的投資之路就是這么一個過程。做期貨就是要做確定性,一定要確定,你對行情不確定,那其他的問題都解決不了。確定性沒解決,心態怎么會好?有人說,時間長了就好了,我說下輩子也好不了。藝高人膽大,膽從哪兒來的?確定了才有膽。我舉一個最簡單的例子,我一個小個子,三等殘疾,來兩個大漢,他們要是揍我,我肯定打不過他們,我就很害怕,撒腿就得跑,跑了之后才不會被挨揍。但是你要是確定,如果對方動手還不是你的對手,膽子就大了。行情就是這樣,你只要確定了它往哪兒走,什么走勢,你的心態不好、持倉問題都可以解決。有人對我的評論,說我不懂風控,好像我在瞎搞。我說,你風控再好,也是虧錢??鼐褪強刂品縵?,最大的風險來自于對行情的看錯,只要行情看對了,沒有大的風險。所以,我們要研究對行情看對,把握準趨勢。把第一精力放在研究確定的趨勢上。第二是風控,如果把風控放到第一位,把研究行情的確定性排到第二位,那就顛倒了。風控不是不重要,但不是最重要的,最重要的就是確定行情。確定不能代表每次都準,你們經常問我這個行情往哪兒走?大多數我是回答觀望,我做十次有九次是錯的。但是這與確定不矛盾,做確定不代表每次就得對,但是我們在做行情時要盡可能地確定,甚至于是百分之百。如果你百分之百確定,那你錢賺得就快了。我十次可能有九次是錯的,可是我錯的九次的損失都是小的,我對的一次卻是大的,我一逮就是大鯊魚,漏網的都是小魚。千萬別逮的都是小魚,見到大魚逮不住,這就麻煩了。賺了好幾十次的錢,一次虧完就沒有了,這樣最后就不會成功。想成功,尤其想賺大錢,就得錯的時候多,對的時候少。乍一聽可能理解不了,但的確如此。因為在很多錯的過程當中找確定的,不做就沒有感覺了,就像夫妻兩個人感情再好,長期兩地分居就沒有感覺了。萬世萬物都是一個道理,宇宙的規律都是一樣的。同理,期貨亦是如此,你不做它就沒有感覺了,就是各種利多利空的消息來了以后不敏感。所以,不確定的時候小做,確定的時候大做。有人問我倉位怎么控制的,我說不一定,我就看對行情的確定性,我確定了百分之百滿倉,我既然確定了行情,干嘛要把錢放在外面,能多買一手就買一手。所以沒有定論,可能5%,可能10%,也可能滿倉。跟打仗一樣,投入多少兵力,看這次勝敗的把握如何。

  期貨市場長期流傳一句話:期貨市場的確定性就是不確定性。那你別來做期貨了?;褂幸瘓洌呵蠆灰げ廡星?。千萬別預測行情來做期貨干嗎?期貨,期貨,是一個預期,沒有預期做什么期貨?我就沒想明白,可能我智慧不夠。所以我們要好好想想,這個邏輯上就講不通。無論是長期預測,還是短期預測,就算賺一個點跑,那也得有預期在。所以,期貨做的就是預期,誰的預期準確,誰最后就成功了。你預期不準確,你最后就失敗了。為什么我們心態不好?本來看對了行情,被對手一搞,嚇跑了。但是回過頭來一看,做的其實是對的,為什么?因為你不確定,心態就不好。其實行情是有辦法確定的,我可以百分之百明確告訴你,行情是能夠確定的。因為宇宙之間的事都是因果關系,先有原因后有結果,毋庸置疑??ú漚峁?,種瓜得瓜,種豆得豆,誰家的孩子就像誰,如果先有果后有因,那就完了,就不能預測。你找到了原因才有了結果,所以我們要把精力放在找原因上。

  我們都說順勢而為,順勢而為的前提是得找對趨勢。高拋低吸,這等于沒說。順勢而為,你得知道哪個是熊市,哪個是牛市,如果不知道勢,你順什么。勢是怎么來的?供求決定價格。供不應求,價格就漲,那就是牛市;供大于求,那就是熊市。當然還有一個條件,供不應求,尤其是低于成本的東西,肯定要漲。供不應求了,出現暴利了,那也不行,后續就要跌,為什么?因為明天可能就供大于求了。期貨是一個演化的過程,所以不能光看眼前。這就像2015年年底的行情,好像明天地球就要炸了,最后把索羅斯都搬出來,說要做空亞洲、做空中國。物極必反,當時看是供大于求,演化之后變成供不應求了,所以要預期和研究。 

  但記住,供求決定價格,這是根本。

  不是說其他的方法不好,只要你能賺錢,你就繼續用你的辦法。前兩天在上海交大有一個朋友讓我去跟大家交流交流。最后一天的課,到下午快講完了,有一個同志,他聽課聽了一天,說不行,你這樣說我有意見。你好像不對,我得控制風險。我說你控制什么風險,你看到了幾條線就能夠控制風險?這不對吧,你考慮過出得來,進得去的問題嗎?我要抄底,我看漲,你敢買嗎?他就不說話了?;故竅氬豢?,不務實。這是對手交易,怎么控制風險?他老感覺期貨市場有無限的市場。我們首先得記住,期貨是對手交易,不是單方面交易。你模擬研究十把,對著圖形打進打出,個個都是神槍手,但進入市場后,靶子都變成了神槍手要來打你,看誰先把誰放倒。所以,為什么有人做模擬就賺錢,因為模擬賬戶是沒有對手的。你進入實盤就有對手了,你買一手,同時就有人賣一手,你賣一手,同時就有人買了你一手,你們倆就干起來了。它是陰陽共生的,陰與陽是同時生的。所以有很多說法是不合實際的。怎么沒有做多的了?這一段時間沒有做空的了?這話本身就不對了,沒有做多的人,持倉量從哪里來了,多空持倉的數量永遠是對等的??贍苡惺焙蜃齠嗟鈉⊙怪屏俗隹盞鈉?,價格就漲上去了;做空的氣場壓制了做多的氣場,價格就跌下去了。就看陰占了主流,還是陽占了主流而已,多研究研究易經。毛主席如果做期貨,可能也發財了。毛主席語錄里有句“星星之火可以燎原”,期貨市場也是這樣,如果是對生活影響不大的錢,那就不怕虧,回撤50%很正常,回撤就回撤,70、80%也很正常,有人說我誤導投資者,我看按我的辦法,投資者死得還少一點,無論你選擇多還是空,死扛還能活下來,止損止來止去的最后都沒活下來。一個空一個多,可以活的概率挺高的,你永遠控制風險,控制來控制去,最后也沒活下來。很多人都沒有想明白,做期貨不虧錢是不正常的。 

  期貨的這個道理就不再多講了,我講講做期貨的兩大平衡,工業與農產品(000061,股吧)的側重點。研究農產品,側重點在于供應,它的需求比較穩定。農產品的需求相對穩定,吃飯、穿衣比較正常。當然,經濟好的時候,需求會增得多一點;經濟不好的時候,增速會慢一點。總歸來講,農產品的需求就沒有下降過,因為城鎮化進程推進、經濟的發展都能穩定住需求。但供應這一塊不行,經常出問題。受制于天,老天爺今天要旱了,你無論怎么求雨都沒用,這是一個宇宙的規律。比如今年農民種大豆賺得多,種玉米虧了,明年就開始大批種大豆,玉米的產量一下就下去了,大豆的產量一下就上去了,它倆供應的起伏是很大的。就像2016年的玉米產量,減產6000萬噸,這些都必須得你自己親自去調研。 

  工業品就不同了,工業品的側重點在需求,生產相對穩定,它是按天生產的,不管刮風下雨,它都能夠正常地生產。但是需求是不穩定的,這個不穩定主要是來自于國家的政策,而不是經濟規律。經濟沒有規律,是人搞出來的。這個一定要看清楚,如果認為經濟有周期,有規律,那就大錯特錯了,2016年的行情你就抓不住,反而你還在放空,錢就沒了。按2015年的說法,2015年年底,全球經濟不好,中國經濟周期到了,結構有問題,人口老齡化,產能過剩,債務?;?,還說房地產有泡沫等等,說得天昏地暗,馬上就完了的樣子,過了一段日子,也就一百多天,又好了。所以你想,哪兒來的周期?解決經濟的問題太簡單了,無非是兩樣,投資或金融政策調整一下,貨幣流速快一點。房子沒人買,首付從30%降到25%,再沒有人買變成20%,再沒有人買零首付。一看房子沒有了,搶光了,限購,首付提高到50%,外地人不準買,不交3年社保、6年社保,不準買。樓市的泡沫也沒有了,都賣光了,現在搶不到了,哪兒還有泡沫?房子就是用來住的,那是財富,越多越好,我就不信經濟學家的鬼話。他們把財富看作累贅,但其實東西是越多越好,沒有才不行。產能過剩,就說中國經濟有問題了?短缺才有問題,喝什么沒什么,吃什么沒什么,晚上睡到大街上去,那才是有問題。一不缺吃,二不缺喝,要什么有什么,出門坐高鐵,有什么?;?,我們國家好得很。2015年的時候我沒少跟經濟學家抬杠,與高大上的人士抬杠,無論是哈佛來的,還是哪里來的。天天說中國不行了,世界要完了,一點好話也不說,現實那還不是好得很,尤其是中國。他們又說泡沫、過剩。在我看來越過剩越好,過剩才沒有問題,要是短缺才有問題,多了是好事,生產都是有效的。 

  2015年中,北大的一個培訓班,我到那兒跟他們交流了一天。我當時說千萬別相信經濟周期,商品這么便宜了,尋找機會做多。但是他們聽不進去,晚上開車去吃飯還跟我辯論,說我們要有效投資,我說哪個投資是無效的?你看看過去的若干年,是修的高鐵沒人坐,還是修的廣場沒有人去跳舞?他們想了一圈也沒有想到。你說要增加有效投資,言外之意,過去都是無效的。那無效在哪兒?他們也沒有想出來。他還說我們要增加有效生產,有效產能。但是哪個生產不是有效的?你生產的東西沒有人要,還是生產的衣服拉到大海里扔了?生產的汽車我們也都開了,哪個是無效的?瞪眼說瞎話。我們做期貨投資,糊涂了,錢就沒有了,眼睛一定要雪亮的。這個事明白不了,投資就投不成,因為很多商品的價格與國家的政策和道理都是連著的。這些看不明白,2015年年底,你敢抄底嗎?你感覺周期到了,感覺產能過剩,感覺樓市要崩盤,房子十年賣不完,沒有人住了,那你就不敢買,錢就賺不了。你要看得清清楚楚才有底氣,為什么我敢買螺紋鋼,我才不相信樓市有泡沫,我感覺房子是缺少,永遠都缺。不光現在缺,未來也缺。有人說如果達到每人一套房了呢?每家一套房了也缺,可以再改善。80平的換160平,160平的換350平。我之前在深圳看了一套房,50多層,470平米,風光特別好,我一看要6000萬,裝修完得7000萬,我不舍得買太貴了。為什么我不舍得買?是因為太少了。所以怎么會過剩呢,原來80平的炸了,蓋160平的,家家一套的160平炸了,蓋350平的,350平的又炸了,蓋480平的,那才牛。美國人民來了,認為中國同志住房條件好,他們才住在百十平米的,在中國500平都是小的,都是800平的住房,那美國就汗顏了,奧巴馬退休了之后來中國就不走了。所以永遠沒有過剩一說,過剩不了。人的欲望是無限的,我們一定要想明白。欲望不封頂,所以沒有過剩。只有物資不足、財富不足,沒有過剩。過剩的是我們的思想和理念,物質沒有過剩,這個道理想通了就明白。不要以為前途是黑暗的,前途是光明的,放心,經濟發展越來越好,我們一定對未來充滿希望。昨天還有一個朋友給我打電話,說今年基建投資是下降的,房地產開工率可能是上升的,我說別聽這些瞎扯。高鐵甚至可以造到你家和我家直通,我到你家去作客,專線直通。所以這些問題想明白了你就明白了。你想不通,就老感覺害怕。所以,我相信經濟是國家主導的,我去年敢抄底,第一是價格低,不要錢了,白送了。第二,最重要的一點,是我們的克強總理在2015年年底,說過一句話:“要改變人民的心理預期”,我一聽就明白了,這回政策終于要改了。當然,后來條件一步步地疊加,我280買的鐵礦漲到330,一看330也漲了不少了,但人的觀念和心理還沒有轉變過來,就往下回調。本來我想先出來,等跌了我再買,但后來我沒有出,因為周小川在上??艘桓齷嵋?,答記者問。他說中國的首付空間還大著,言外之意我一聽就知道?;顧蕩羈占浯?,有的國家50%,我們現在才百分之十幾,為房地產打氣。他講完話,一線城市房價繼續暴漲,有人說他為房地產火上添油?;褂?月份的貸款數據出來了,增加了2.5萬億,有人評論比2008年金融?;氖焙蚧掛?,量還要猛。我一看,這都不用想,鐵礦石開盤就是漲停板,330才哪到哪,隨著一個個條件出現就是一步步支撐。所以,你要盯著國家的政策,心里很有底氣。 

  當鐵礦在330的時候,鄭州有幾個朋友還去拜訪我了,也是沈良總的朋友介紹的。那時候鐵礦石330,我跟他說會漲,可以買,他也沒有敢買,最后沒有做。我和他聊到晚上12點,比1個小時的課長得多。在講經濟怎么回事,國家怎么回事,別相信經濟學家瞎扯,黑色要漲了,現在剛開始漲,這都是事實。他在這邊聽了一陣子戲,過了一些天。聽完戲之后,找了一個地方吃飯,他中午就變了,又開始和我抬杠,回到經濟學家說的那套去了,又聊到晚上12點,可算想過來了,結果睡了不到半晚上又回去了。所以他還是什么也沒有做,不敢做。千萬不要相信經濟規律一說,特朗普上臺,我們都很清楚,他要大搞基建,那是規律嗎?明明是人說了算,簽個字,輸油管道就開始修,而之前奧巴馬為了環保,就不能修。 

  所以說全世界各個國家都有計劃經濟。為什么要計劃?計劃經濟高效、安全和穩定。有人說美國是100%的市場經濟,哪來100%的市場經濟?美聯儲管加息吧?美國的汽車制造商福特,國家也要救它。這個必須要想通,不要以為全部是市場主導,我們要盯住國家,像前面我說了,國家搞276,煤價那就得暴漲。所以我們做商品期貨,尤其是工業品一定要盯住國家的政策。像去產能,把地條鋼都給關了,生產量就少了??粗蔥辛Χ?,如果執行到位,就跌不成,就供不應求了,這些都是國家計劃的。蓋一棟樓,也是國家說了算,地如果沒有這么多,就蓋不成,自家的也不敢蓋,蓋了叫違建,要拆除。總理在兩會上說了要對部分住房緊張的城市增加土地供應量,中央政府報告都說了多給地,多給地就多蓋樓,國家說了算。當然,農產品也是看國家政策,因為國家有庫存。 

  還有一點,我們要把行情做大,首先要盯住哪一個商品價格不合理,什么是不合理的?就是虧得受不了??煒髑氖焙蚓鴕⒆∷?,等到虧得受不了了,關門的關門,跑路的跑路,跳樓的跳樓,喝老鼠藥的喝老鼠藥,那就快了。不賺錢的時候,看哪個行業虧得最慘,就要盯住哪個行業。只要盯住它,不愁找不到機會。不怕賊偷,就把賊惦記,你天天惦記著它,不愁偷不到手。我比較喜歡做多,一般不做空。做空的話我晚上睡不著覺,尤其做大了的時候,一旦被對手逮著,死路一條。這些是我的經歷和經驗,公開拋售,不收費。

  期貨市場的交易周期不能說一天、一個月、一年就結束的,長遠來看,空頭不是多頭的對手,因為期貨市場對空頭是不公平的。所以交易所一直以來出的政策往往是?;た脹返?。你想想,做空和做多是兩回事,如果不加保證金,有多少錢就做多少錢,做多永遠死不了,假設鐵礦1000買的,跌到280,我也不追加保證金,保證金也夠了。鐵礦石2015年年底跌到280,我不用加保證金,哪一天漲到1000又賺了。做空的話,280漲到560,又漲到1100,還得多拿一倍的錢,又沒了,可想而知做空有多危險。你做了空,價格往上漲了,既虧錢又要多交保證金,價格越高,保證金就越多,很快就暴倉。做多雖然做錯了,虧本,從500跌到260,但是5000一手的保證金變成了2600,暴倉時間就慢,有足夠的時間和空頭對抗?;褂幸桓?,跌能賺50%,而漲就是賺100%,比如棉花,我從1.5萬做到3萬,和3萬到1.5萬,同樣的本金賺錢不一樣,有人就不明白了,3萬的棉花賣一手的保證金可以買兩手1.5萬,所以1.5萬到3萬手數是兩倍,賺錢也是兩倍。

  只有做多可以發財,可以看到,每次賺錢賺得多的都是做多的,從2012年到2015年的三年大熊市沒見誰賺了多少錢。2016年一個牛市,很多人賺了大錢,但同時對空頭來講也是敗得最慘的。2016年以前對很多人來說也沒有受多大的損失,畢竟多空是不一樣的。做空的時候,本來是希望供大于求的,希望市場上貨是沒人要的,你就要到處去市場上找貨,結果馬上把現貨價格抬起來,這是自己跟自己過不去,老是幫對手的忙。你得交貨,就得買貨,這就改變了供求關系,這就是搬起石頭砸自己的腳,雖然這被逼的,很多情況都是這樣的。小單子也無所謂,跑得快,只要頭寸做得足夠大,做空必死無疑。所以,做空有天然的劣勢,做多有天然的優勢。而且找底好找,商品總是有成本的,到了地板上就跌不動了。做空就不行,做大了,被多頭逮到了,用三個漲停板把你拉暴了再下來。而往下打了就不敢了,商品跌不動,他也不敢打。所以,盡量地不要賣出你沒有的貨物,這是我在微信上看到一個投資大師講的。2016年以前的三年是熊市,我到處講,沒有人聽,我都著急,尤其到2015年的時候我就著急了,告訴別人要小心一點,注意一點,這么低的價格不能再做空了,這個價格太低了。做多不怕虧,一個反彈,錢就回來了。結果很多人賺了三年的錢,三天就沒有了,一抓就一大把。有個客戶過去三年賺了八倍,我一聽覺得挺厲害,結果三天老本都沒了。當然,我也做空,但做得少,一般不輕易做空。 

  盡量少做空,多做多,逢低做多,找確定性的,最好是確定多頭行情,空頭行情不好確定。

  還有一個交易要點,在分析行情時,庫存是一個重要指標??獯孀钅芊從徹┣蠊叵?,庫存增加說明生產量大于實際的需求,這是一個很明顯的指標。如果庫存下降,說明需求好于生產。就像2016年為什么漲?在2015年的時候,雖然價格跌得那么深,但庫存一直在降,這就說明一個問題,需求是很好的。我記得2015年12月13號,東航金融和上海交易所聯合考察,當時東航研究院的馬院長帶隊,我們到甘肅青??疾熗艘蝗乩匆院笪易齠嗟牡灼屠戳?,我本來就做多,心想這次鐵定要賺錢了。有的企業很困難,鋁企虧得厲害,但有國家補貼,還在正常生產,甚至增產,而庫存不多。最后到了嘉峪關的九鋼,年產150萬噸的鋁。我們開座談會,領導說他們2015年的鋁產量比2016年多9%。我說經濟那么不好,怎么生產量還多9%?但這就是行業內統計的,是事實。生產量多了9%,庫存從原來的一個月降到了一個星期,可想而知需求有多好。而我們還一致認為沒有需求,產能過剩。我一看一定會漲,生產量還在加大,需求又那么好。原來的庫存都沒有了,說明2015年的需求比原來都好得多。所以,我們要相信事實,不要相信我們的感覺和說法。 

  于是那會兒我就做多,看見什么就買什么,只要便宜就買,因為太有需求了,后來價格就上去了。跟這次玉米也是一樣,前一段時間我去華北、黑龍江轉一圈,發現玉米沒有了。很多人就會問玉米跑哪兒去了,但沒有必要管玉米去哪兒了,事實是沒有了,別想原因。事實是已經發生的,沒有了就只能說明一個問題,產量減少了,需求變好了。我就馬上相信了,在價格還沒有漲起來以前,我就把空單平掉了,第一時間就跑了。2016年我做空了三次玉米,賺了兩回,虧一回,前兩波賺了,最后一波虧了60個點,本來想著過了年以后,東北有一個集中收糧,開車趕過去賣,結果已經賣完了。只要你賣不完,國家還得全包,那還跌個什么勁。所以要相信事實,緊跟基本面。 

  我前兩天去黑龍江、吉林轉了一圈,觀察到這么一個情況,不代表行情漲跌,只是發生的種植情況。很多地方的大豆種植面積增加一倍,玉米的種植面積大幅度地減少,實在是傷著農民了。一塊錢3斤,個別地區是一塊錢4斤。今年中國的大豆面積至少增加1倍,玉米的面積,全國來看至少下降20%,所以,黑龍江很多地區大豆種子被搶了,玉米種子沒有人要。做玉米種子的大老板以前一年賺一個多億,今年傾家蕩產,天天哭。座談的時候就說了,求求你買一點玉米種子吧,我說你求我也沒有用,我買了爛家里也沒有人要玉米種子。這也是預期,因為上一年,我去黑龍江調研玉米的時候,我們在哈爾濱開座談會的時候,我當時就說了,2016年秋天,推大豆種子,千萬別搞玉米種子,明年要大批地改大豆了,這是可以預期的,因為價格低就不做了,沒有人種了。所以,今年的玉米產量,預計比2016年至少減5000萬噸,這還是在天氣正常的情況下,肯定有大幅度的減少。但這只是一個情況,不分析行情。因為還有其他的因素,像國家也有很多的庫存,不過庫存也好消化。估計2018年再拍賣玉米,國家的庫存一年就消耗得差不多,肯定有最基本的庫存。但現在國家對于玉米的深加工,淀粉企業在整個東北全部鋪開,大批上馬。原來國家對深加工企業是控制的,現在國家為了消化庫存,大批地建企業。企業建起來了,玉米沒有人種了,造成的一個結果是兩年以后又缺糧。除非今年的玉米價格到今年秋天再漲上去一點,那農民再繼續回來種玉米。到了農村,問農民玉米還種不種了?不種。所以,農民這次傷心傷透了。即便能種上玉米,管理也跟不上,所以還要根據實際情況來變化。我們去的時候,大豆還沒有太跌,當時覺得一號大豆要跌,隨著商品普跌,一號大大豆下就下去了。種多了,就油多了,那時你買多豆粕,做空大豆,這是個套利保險。 

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